發(fā)布者:行力五金是一家專業(yè)生產(chǎn)家具配件、裝飾五金制品為主的企業(yè)。專業(yè)設(shè)計(jì)開發(fā)普通型合頁(yè)、銅軸承鉸鏈、不銹鋼普通型合頁(yè)、不銹鋼軸承鉸鏈、插銷等系列。 時(shí)間:2015-4-18 16:41:08
目前,中國(guó)的家具行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)較為平穩(wěn)的增長(zhǎng)期,未來幾年的增速預(yù)計(jì)會(huì)維持在15%左右。行業(yè)正在由出口向內(nèi)銷偏移;低端需求仍然龐大,但高端和個(gè)性化需求開始崛起;一些子行業(yè)有集中的趨勢(shì)。我們認(rèn)為渠道下沉和品牌知名度高的公司在未來會(huì)有優(yōu)勢(shì),此外,定制家具公司的增速會(huì)更快。
主要觀點(diǎn)
家具行業(yè)增長(zhǎng)由靠出口拉動(dòng)變?yōu)榭績(jī)?nèi)銷拉動(dòng),品牌競(jìng)爭(zhēng)是未來的重點(diǎn):家具行業(yè)的增長(zhǎng)點(diǎn)正在由出口向內(nèi)銷轉(zhuǎn)移,我國(guó)家具行業(yè)出口收入占比由2008年的37.45%下降到了2013年的23.49%,近三年出口CAGR 為7.27%,內(nèi)銷CAGR 為21.1%。國(guó)內(nèi)家具市場(chǎng)尚未成熟,缺少有絕對(duì)影響力的家具品牌,隨著大型家具公司的業(yè)務(wù)向內(nèi)銷轉(zhuǎn)移,我們認(rèn)為品牌競(jìng)爭(zhēng)是未來關(guān)注的重點(diǎn),品牌優(yōu)勢(shì)有利于家具公司搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。
行業(yè)增速平穩(wěn),未來需求將呈啞鈴型:近三年家具行業(yè)整體的CAGR為17.8%,預(yù)計(jì)未來幾年增速會(huì)維持在15%左右,相較金融危機(jī)前的增速更為平穩(wěn),家具公司想要高速發(fā)展需要抓住國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)型的契機(jī)。我們認(rèn)為家具行業(yè)未來的需求會(huì)呈啞鈴型:一方面,城市精英階層的崛起和消費(fèi)觀念的升級(jí)將帶來更多的高檔次和個(gè)性化家具需求;另一方面,城鎮(zhèn)化的推進(jìn)會(huì)使得更多低產(chǎn)的農(nóng)村人口進(jìn)城,帶來新一輪的低端需求。
行業(yè)整體集中度低,子行業(yè)中床墊行業(yè)和定制家具行業(yè)有集中的趨勢(shì):整個(gè)家具行業(yè)有著集中度低的特點(diǎn),我國(guó)家具行業(yè)的CR10為3%,美國(guó)家具行業(yè)的CR50為40%,都處在較低的水平。我國(guó)家具行業(yè)集中度較美國(guó)更低主要是因?yàn)樨毟徊罹嗝黠@導(dǎo)致產(chǎn)品需求層次更多,以及低端需求大導(dǎo)致中小制造商更多。借鑒美國(guó)辦公家具和床墊家具行業(yè)集中度都較高的特點(diǎn),我們認(rèn)為我國(guó)的一些家具子行業(yè)在未來有集中的趨勢(shì),例如床墊行業(yè)和定制家具行業(yè),在這兩個(gè)行業(yè)中,擁有品牌優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司將勝出,占據(jù)高市場(chǎng)份額。